Três das opções mais comuns de renda fixa para o investidor brasileiro e uma dúvida que parece simples, mas esconde uma armadilha frequente: comparar os rendimentos pelo valor bruto, sem levar em conta o Imposto de Renda.
CDB, LCI ou LCA funcionam de formas parecidas, são todos de renda fixa e todos protegidos pelo FGC, mas têm diferenças importantes em tributação e liquidez que mudam completamente o resultado final. Neste artigo você vai ver uma comparação direta com números reais de 2026 e entender quando cada um vale mais a pena.
O que é cada um e como entender CDB, LCI ou LCA: resumo rápido
CDB (Certificado de Depósito Bancário): título emitido por bancos. Quando você investe num CDB, está emprestando dinheiro para a instituição e recebendo juros em troca. Pode ter liquidez diária ou vencimento fixo.
LCI (Letra de Crédito Imobiliário): título emitido por bancos com lastro em crédito imobiliário. O dinheiro capta recursos para financiamentos de imóveis. Tem prazo mínimo regulatório e é isenta de IR para pessoa física.
LCA (Letra de Crédito do Agronegócio): funciona como a LCI, mas o lastro é o crédito do agronegócio. Também isenta de IR para pessoa física e com prazo mínimo por regulação.
Se quiser entender mais a fundo como LCI e LCA funcionam, vale a leitura antes de comparar.
A diferença que muda tudo: o Imposto de Renda
O CDB é tributado pelo IR regressivo. Quanto mais tempo você mantém o investimento, menor a alíquota. Veja a tabela:
| Prazo | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 6 meses | 22,5% |
| De 6 a 12 meses | 20% |
| De 12 a 24 meses | 17,5% |
| Acima de 24 meses | 15% |
Já a LCI e a LCA são isentas de IR para pessoas físicas, com base na Lei nº 11.033/2004. O que está na taxa contratada é exatamente o que entra no seu bolso.
Isso significa que comparar um CDB de 100% do CDI com uma LCI de 88% do CDI pelo valor bruto é um erro. Ao comparar CDB, LCI ou LCA, o que importa é o rendimento líquido, depois do IR.
Comparativo de rendimento líquido em 2026 entre CDB, LCI ou LCA
Com o CDI em torno de 14,15% ao ano (dado de julho de 2026, sujeito a alteração), veja quanto R$ 10.000 rendem em cada prazo:
| Prazo | CDB 100% CDI (líquido) | CDB 110% CDI (líquido) | LCI/LCA 88% CDI (líquido) |
|---|---|---|---|
| 6 meses | R$ 532 | R$ 585 | R$ 604 |
| 12 meses | R$ 1.167 | R$ 1.284 | R$ 1.245 |
| 24 meses | R$ 2.576 | R$ 2.869 | R$ 2.645 |
(Cálculo sobre R$ 10.000 com CDI estimado em 14,15% a.a., dado de julho de 2026, sujeito a alteração. Resultados aproximados para fins educativos.)
A leitura da tabela já responde a dúvida principal: um CDB de 100% do CDI perde para a LCI/LCA de 88% em todos os prazos. Para vencer a isenção de IR, o CDB precisa pagar taxas significativamente acima do CDI.
Qual CDB consegue bater a LCI de 88%?
A fórmula para calcular o ponto de equivalência é: taxa CDB necessária = taxa LCI ÷ (1 – alíquota IR).
| Prazo | CDB necessário para empatar com LCI 88% CDI |
|---|---|
| 6 meses (IR 22,5%) | 113,5% do CDI |
| 12 meses (IR 17,5%) | 106,7% do CDI |
| 24 meses ou mais (IR 15%) | 103,5% do CDI |
Na prática: se você encontrar um CDB pagando 110% do CDI para 12 meses, ele já bate a LCI de 88%. Se o CDB paga 100%, a LCI ainda é superior em qualquer prazo.
Quando LCI e LCA valem mais
A LCI e a LCA ganham na comparação quando:
- As taxas oferecidas ficam acima do equivalente tributável do CDB disponível no mercado
- O prazo de investimento é curto (até 12 meses), quando o IR do CDB é mais pesado
- Você não precisa de liquidez imediata e pode respeitar o prazo mínimo regulatório
Em 2026, temos que olha as taxas do CDB, LCI ou LCA para fazer uma boa escolha. Com as taxas de LCI e LCA em torno de 88% do CDI, elas ainda vencem qualquer CDB que pague até 106% do CDI para prazos de 12 meses.
Quando o CDB vence
O CDB passa a ser mais vantajoso quando:
- A instituição oferece taxas acima de 107% do CDI para prazos de 12 meses ou 104% para 24 meses
- Você precisa de liquidez diária — o CDB de liquidez diária existe no mercado; LCI e LCA não
- Você quer flexibilidade de resgate sem depender do mercado secundário
Bancos digitais e corretoras frequentemente oferecem CDBs entre 100% e 120% do CDI dependendo do prazo e da instituição emissora.
E a LCA: o que muda em relação à LCI?
Pouca coisa na prática para o investidor pessoa física. Ambas são isentas de IR, ambas têm garantia do FGC e ambas têm prazo mínimo por regulação. A diferença está no lastro: a LCI financia imóveis e a LCA financia o agronegócio.
Em termos de taxa, a LCA costuma oferecer rendimentos muito próximos à LCI. Quando houver diferença, compare os percentuais do CDI e escolha a que pagar mais, mantidos os demais critérios iguais.
Segurança e FGC
CDB, LCI e LCA contam com a proteção do FGC (Fundo Garantidor de Créditos) de até R$ 250.000 por CPF por instituição financeira. Para montantes acima desse valor, distribua entre diferentes bancos para manter a cobertura integral.
Liquidez: o ponto de atenção
O CDB com liquidez diária permite resgate a qualquer momento sem perda de rendimento. LCI e LCA têm prazo mínimo imposto por regulação e só podem ser resgatadas antecipadamente via mercado secundário, o que pode resultar em deságio.
Se você pode precisar do dinheiro antes do vencimento, o CDB com liquidez diária é a escolha mais segura, mesmo que o retorno seja menor.
O que levar para a próxima vez que for investir
A resposta para “CDB, LCI ou LCA, qual é melhor?” sempre depende da taxa oferecida e do seu prazo. Antes de decidir, calcule o rendimento líquido de cada opção com a fórmula de equivalência. O produto que pagar mais no bolso, considerando o IR, é a escolha certa.
Em 2026, com LCI e LCA em torno de 88% do CDI, elas ainda vencem o CDB de 100% em todos os prazos. Mas um CDB de 110% para 12 meses já inverte o resultado.
Valor na Real. Na renda fixa, o que importa não é o maior número na oferta, é o que sobra no bolso depois dos impostos. Esse conteúdo é educativo e tem fins informativos, não é uma indicação de investimento.